Geregeld is er kritiek te horen op de beleggingen in private equity door pensioenfondsen, onder andere vanwege de hoge kosten. Maar private equity kan zeker een nuttige pensioenbelegging zijn, stelt Ger Jaarsma, voorzitter van de Pensioenfederatie.
Nederlandse pensioenfondsen beleggen onder andere in private equity. “En dat blijven ze doen, omdat deze beleggingen kunnen bijdragen aan een goed pensioen én aan een duurzamere wereld”, aldus Jaarsma.
De kritiek op private equity richt zich meestal op enkele facetten: de beloningen van private equity-beheerders, tegenvallende rendementen, of op onverantwoord maatschappelijk gedrag van private equity-fondsen. “Pensioenfondsen kijken bij hun beleggingsbeslissingen, in het belang van hun deelnemers, naar vier facetten: rendement, risico, maatschappelijk verantwoord en kosten”, legt Jaarsma uit. “Op drie van de vier van deze punten (rendement, risico en maatschappelijk verantwoord) kan private equity juist een positieve bijdrage leveren.”
“Over een langere periode gezien, leverde private equity de afgelopen vele jaren vaak een hoger rendement op dan aandelen. Tegelijkertijd kan private equity helpen het risico van de totale beleggingsportefeuille te spreiden, doordat de waarde van private equity vaak anders beweegt dan de waarde van andere beleggingscategorieën.”
Maatschappelijke impact
En dan is er nog de maatschappelijke impact. “Private equity heeft alleen al in het jaar 2020 ruim 100.000 banen in Europa gecreëerd”, aldus Jaarsma. In Nederland werken zo’n 590.000 mensen in bedrijven die door private equity worden gesteund. Dat is 6,7% van de gehele arbeidsmarkt. Pensioenfondsen beleggen via private equity regelmatig ook in eigen land en in de eigen sector. Denk bijvoorbeeld aan investeringen in innovatieve bedrijven in de zorg, die kunnen bijdragen aan het verbeteren van de zorgkwaliteit en het terugdringen van de werkdruk in de zorg. Of aan investeringen in technologische startups die oplossingen ontwikkelen voor de energietransitie.”
Dan blijft over het vierde punt; de kosten. Daarin geeft Jaarsma de criticasters gelijk. “De kosten van private equity zijn relatief hoog. Té hoog vinden wij. We zijn met andere (nationale en internationale) beleggers in gesprek om te onderzoeken of en hoe we die kosten omlaag kunnen brengen.”
Elke werkdag het belangrijkste financiële nieuws in uw mailbox? Meld u gratis aan voor InFinance Daily.
